当前位置:中国联合钢铁网 >> 不锈钢频道 >> 月度评述 >> 正文

2017年2月镍价将震荡盘整

2017-01-25 13:34 来源:中国联合钢铁网
分享到: 更多

概述:LME镍经过11月中旬以后的2轮反弹未得到支撑,12月中旬以后价格大幅下调,跌破支撑线后,1月初出现反弹,但随后因印尼事件继续处于调整阶段,预计春节前后价格将以区间调整为主(10000-10600美元)。2月不排除再次考验9600美元附近一线。

  一、行情回顾

图1:LME期镍与上海现货镍价格对比

  数据来源:中联钢数据终端

  二、镍供需基本面

  1、全球供需情况分析

图2:全球镍供需平衡(万吨)

  数据来源:中联钢数据终端

  世界金属统计局(WBMS)官网公布数据显示,2016年1-11月全球镍市供应短缺8.46万吨,2015年全年供应过剩7.35万吨。11月底LME镍库存较前一年底减少7.43万吨。2016年1-11月全球矿山镍产量为178.48万吨,较2015年同期减少16.6万吨。2016年1-11月全球镍表观需求量同比增加12.2万吨。2016年11月,全球精炼镍产量为15.44万吨,消费量为15.60万吨。2016年1-11月全球精炼镍产量为164.86万吨,需求量为173.32万吨。

  2、库存分析

图3:LME期镍库存变化(吨)

  数据来源:中联钢数据终端

图4:上海期货交易所镍库存(吨)

  数据来源:中联钢数据终端

  从国际期货市场来看,由于需求向好,产量缩减,去库存成为2016年全球镍市场一直在进行的事情,不过整体进程表现较为平缓。根据LME的库存报告,镍库存一度增至49万吨上方,此后开始逐渐下降,至年末大约在37万吨附近, LME库存降至40万吨下方对期价形成了逐渐显著的提振。

  国内镍库存一度增至近11万吨上方,交易所接连提高镍库容,国内期货远期升水的期限结构,令期现套利交易较为活跃。不过,随着价格的进一步上升,以及国内俄罗斯镍进口下滑,现货偏紧,镍库存出现了一定下滑倾向。

  而如果考虑两市库存合计变化,今年镍去库存化仍在缓慢进行之中。

  3、镍矿供应情况

图5:中国镍矿进口变化(吨)

  数据来源:中联钢数据终端

图6:中国镍矿库存变化(万吨)

  数据来源:中联钢数据终端

  受菲律宾雨季给镍矿开采及运输带来影响,进口量环比出现下降。海关数据显示,2016年12月中国镍矿进口量为187.03万吨,环比减少102.36万吨,降幅为35.37%,同比增加13.48万吨,增幅为7.77%。1月国内不锈钢厂整体对镍铁需求减少,镍铁厂采购积极性从而下降,使得镍矿供应略显平衡。国内港口镍矿现货库存量下降,弥补缺口。据中联钢网统计,截止1月20日国内10大港口镍矿库存量为1093万吨,环比12月末减少198.5万吨。印尼放开镍矿出口消息,进一步打压镍铁厂采购的信心,印尼能源及矿产资源部部长称新规下,印尼矿业或每年出口520万吨镍矿,仅占镍矿产量的一小部分,但总体来说都将缓解2017年镍矿供应紧张的局面。

  4、镍铁供应情况

图8:中国镍铁产量情况(万金属吨)

  数据来源:中联钢数据终端

  镍铁方面,国内镍铁产量连续3个月维持高位,虽然12月和1月有小幅减少,但总体供应量因进口量增加而充足。据中联钢网统计,12月国内镍铁产量(折算金属)为3.69万吨,环比略减少0.05万吨。消费端因1-2月份春节钢厂减产而对镍铁需求降低。高镍铁1月主流招标价在910-930元/镍之间。预计2月份将小幅调整至900元/镍左右。1月据中联钢网测算,按1.8%镍矿490元/湿吨,国内镍铁厂成本约在980元/镍上下,镍铁厂亏损的局面开始拉开,对后期镍铁及镍矿市场都将产生支撑。

图9:中国镍铁进口量 (吨)

  数据来源:中联钢数据终端

  12月中国镍铁进口量99499吨,同比增加7.2万吨,增幅262.05%,环比减少2.07万吨,降幅17.23%。1-12月份累计进口数量1042079.7吨,同比增加387980.97吨,增幅为59.32%。预计2017年1月同比还将继续保持增量。

  12月份以来因德龙停产,其镍铁对外销售,以及进口镍铁增加,国内镍铁供应相对充足,而1-2月国内不锈钢厂检修减产增多,又逢春节假期,镍铁需求也随之下降,使得镍铁供需整体处于宽松之中。1月伦镍价格的再次大幅回落,也冲击了镍铁厂的心理,价格随之调整。但1-2月镍铁厂维持低位开工,产品库存偏低,低价倾销的想法不高,且当期处于亏损状况,使得钢厂对镍铁招标价下调有限。预计2月镍铁招标价将延续弱势盘整的概率较大。

  5、电解镍供应情况  

图10:中国精炼镍进出口量(吨)

  数据来源:中联钢数据终端

  海关数据显示,2016年12月中国精炼镍及合金进口量为19119吨,同比减少1.74万吨,降幅47.64%;环比增加0.22万吨,增幅13.01%。2016年1-12月累计进口量为370724吨,同比增加67301吨,增幅22.18%。

  三、下游不锈钢市场分析

图11:LME期镍与太钢不锈钢价格对比(元/吨,美元/吨)

  数据来源:中联钢数据终端

  12月下旬至1月份不锈钢价格连续下跌,且成交受限,导致钢厂生产积极性略转差,同时因1月春节因素,部分企业检修放假,导致1月产量出现明显减少,这主要体现在200系,以及民营钢厂方面。据中联钢网统计,1月份27家主流钢厂粗钢产量预计在189-190万吨,环比12月下降12.5%,同比去年依旧偏高,去年同期为173.66万吨。

  分开来看,17家主流钢厂粗钢产量预计在177万吨,环比12月下降6.2%左右,同比增幅12.1%,高于去年同期。另外,其他10家民营企业检修减产力度大于主流钢厂,预计1月份粗钢总产量在13万吨左右,环比12月减一倍以上,同比去年略低,其减产品种主要为200系带钢。

  对于2017年2月份判断,春节因素以及日期短,最终2月不锈钢产量仍将维持较低水平。从供应角度来说,对市场冲击将大大缓解。同样产量下降,对原料需求也将减少,1-2月对于市场行情来说是把“双刃剑”。

  四、后市展望

  市场对于镍基本面继续维持供需偏紧具有预期的一致性,但是随着镍价反弹,全球供应改善,加上新的镍项目产能释放,明年供需偏紧格局维持的时间可能受到影响,加之2018年之后新供应预期增长,镍市供需甚至可能继续转向过剩,不锈钢需求增长预期也是一个较大变量,因此转折的可能性存在下,也需对明年镍年整体的预期持一个谨慎乐观,动态观察的过程。

  2017年关注的要素包括:宏观影响,美元加息进程,中国结构调整后需求变化,汇率变动情况;镍去库存进程变化程度;全球镍供需变化情况;预期印尼等国新增产能达产情况;需求实现变化情况,不锈钢产业结构调整变化。

  短期市场仍将继续消化印尼放松镍矿出口的影响。印尼有官员表态称,每年出口镍矿520万吨,不过市场对此有较多质疑。由于缺乏实施细节,2017年印尼镍矿增量尚难有定论。不确定性即风险,市场出于规避风险考虑,不会贸然进场做多。

  国内因环保及节日临近,相关镍企关停产,当前镍市政策变化仅是心理层面影响,实际影响或在春节后才会有显著体现。LME镍在1月到达9970一线后出现反弹,2月若不能有效突破10500-10600,或将再次考验9970美元/吨,甚至不排除跌至9600美元以下。(中国联合钢铁网 王丽新)

相关信息
热点排行
中联钢视点
终端采购指南
  • 300系:太钢、宝钢、张浦、酒钢、联众
            泰钢、青浦、克虏伯、宝新
            西南、东特
  • 400系:太钢、宝钢、酒钢、张浦、联众
           泰钢、宝新、克虏伯、青浦
  • 200系:联众、宝钢、张浦、泰钢、西南
           青山金汇、吴航
  • 带钢:吴航、鼎信、德胜、瑞田
          青山金汇、友谊
  • 钢管:太钢、宝新、浙泰、永大、青山
          久立、江苏宝丰、武进、金润德
          华新丽华
关于我们 | 网络推广 | 联盟伙伴 | 客服中心 | 联系我们 | 会员中心 | 求贤纳才 | 中联钢动态 | 网站地图
© 2002-2015 Custeel.com.中国联合钢铁网
版权声明 免责条款 公司总机:010-84184888 公司传真:010-84184999
  京ICP证150882号  京ICP备15035687号   京公网安备 11010102002253号