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央行“加息” 黑色系重挫!热卷暴跌7% 螺纹跌超6% 铁矿石跌逾5%

2017-02-03 10:08 来源:中国联合钢铁网
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【近日要闻回顾】

(2017.01.27-02.02)

1月份国内钢铁PMI回升至49.7% 生产热情升温 行业形势也略有改善

国家统计局:中国1月官方PMI为51.3 非制造业PMI为54.6 官方解读

中国日本需求提振,澳大利亚铁矿石煤炭出口大增,贸易顺差创新高

贸易摩擦又一桩:欧盟对来自中国大陆和台湾地区两种钢材开征关税

欧委会决定对原产中国不锈钢管件实施为期5年30.7-64.9%反倾销税

美联储:维持利率不变 美国密集炮轰德日中 全球紧张 应对贸易战

特朗普的移民政策之火,会烧到华人身上吗? 2017年财经大事一览

美国国际贸易委员会终裁:将对从中国进口大型洗衣机征收反倾销税

东北体制机制主要症结是国企问题,应把处理“僵尸企业”作为突破口

罗斯卫星网援引消息:河北钢铁拟出资14亿欧元购买斯洛伐克钢铁厂

李克强:在三至五年内压减钢铁产能1.4亿吨 恢复更加健康基本面

审计署:2016年有176亿财政资金未有效使用 涉及治污及环境保护

央企继续化解过剩产能 2017年目标:完成处置“僵尸企业”300户

中国铁建23亿元中标莫斯科地铁项目 预计将于2019年12月之前完工

发达经济体已经进入“新平庸”时期:美国打喷嚏,新兴市场不会感冒


【更新消息】

收评:商品新年首日绿油油 热卷暴跌7%

2月3日消息,节后首个交易日,商品多数飘绿,黑色系暴跌,油脂重挫,化工和金属震荡。央行上调公开市场逆回购操作利率,隔夜品种上调35个基点,市场解读为央行变相加息或收紧银根,一月份中国财新制造业PMI降至51,不及预期,多重利空施压商品。午后商品低位震荡,PVC、沥青、沪镍、大豆、棉花等强势上涨。

截止收盘,热卷跌7.16%,螺纹跌6.77%,铁矿石、焦炭跌逾5%,焦煤跌4.68%,橡胶跌3.93%,鸡蛋、棕榈、玻璃、沪铜、沪铅、动力煤跌逾2%。PVC大涨4.06%,沥青、沪镍、大豆、棉花等涨逾2%,沪金、沪银、淀粉等涨逾1%。

复牌日期货市场波动幅度增大的可能性较大

最近,商品市场对国内和国际宏观因素比较关注,其中国内货币调控出现一些新的变化。

其一是央行通过公开市场操作、MLF和临时流动性便利等货币工具向市场投放了大量流动性,以缓解市场资金供应偏紧的压力,从而降低了短期降低存款准备金率的可能性。

其二是央行1月24日意外上调MLF1年期和6个月期利率10个bp,央行变相加息的举动大大出乎市场意料。央行上述行为,既满足了市场资金季节性需求,又防止市场产生错误的货币宽松预期。

金融去杠杆效应明显,避免了人民币贬值压力加大,其结果是国债期货在1月24日和25日连续大幅下跌,加大了国债期货中线下行压力,对国内商品期货利空影响相对偏小。

美国总统特朗普有关加大基建支出的言论在一定程度上刺激铜、铝等有色金属期货反弹。相对而言,铝、铜、铅、锌等有色金属期货走势偏强,反弹力度较大,而镍受到国际市场供应增加预期影响明显较弱。1月27日,美国将公布2016年四季度GDP初值,市场预期环比年率增长2.1%,低于前值3.5%。

另外,美联储将在1月31日至2月1日召开议息会议,市场普遍预期在本次议息会议上美联储不大可能再次加息,但是会透露今年加息进程的更多信息,对期货市场和其他金融市场影响不可低估。2月1日,中国、美国和欧元区等主要经济体将公布制造业PMI数据,这一数据将进一步反映主要经济体的经济复苏情况。

2月3日是春节长假结束后国内期货市场第一个交易日,也是24节气的立春。经过春节长假期间国际期货和其他金融市场的变化,再加上当晚将公布美国1月非农就业报告,当日国内期货市场波动幅度增大的可能性较大。

具体来看,PTA、PP、塑料、甲醇、玻璃等化工品种价格节前明显走高,成为近期国内商品期货新的领涨板块。前期一度领涨的天然橡胶和沥青期货则出现阶段性休整,但是中线振荡反弹格局没有实质性改变。沪铝、沪铜、沪锌、沪铅等有色金属期货走势也较强,前期涨幅较大的铁矿石、螺纹钢、热轧卷板等钢铁板块期货则出现阶段性回调整理,其中铁矿石期货仍有相对较大的上涨潜力和空间。焦煤和焦炭期货双双回调,走势明显弱于动力煤期货,动力煤期货反弹力度在黑色期货中表现相对突出。黄金和白银期货则暂时结束了中短线温和反弹,小幅回调,农产品期货表现相对偏弱。

工业品补库存依然具有持续性

华创证券债券分析师李俊江表示,目前工业企业库存以中下游库存为主,本轮主动补库存始于下游行业,而且随着补库存持续进行,下游行业库销比逐步接近正常水平,而中游行业库销比增速依然持续为负,同时目前全部工业企业库销比绝对值较低,且同比增速自2016年初以来持续为负,同比降幅未见明显收窄,所以本轮主动补库存依然具有持续性。

但是,对于补库存是否会继续引领大宗商品价格上涨到今年年中的问题,市场上仍有争议。不过,多数分析师称,一季度通胀就要见顶,大宗商品价格也要见顶。安信证券首席经济学家高善文此前表示,尽管1月份大宗商品期货价格明显反弹。但是,从流通领域来看,重要生产资料价格指数连续两旬出现负增长,PPI(生产价格指数)环比增速继续上涨的势头正在消退。这样下去,大宗商品价格不会继续上涨。而且一旦经济需求下行的压力确认, 投机性资金的扰动可能使得商品期货市场波动加剧。(新浪财经)

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(原标题)中国央行再度出手“加息”黑色系期货和债市重挫

央行今日全线上调逆回购中标利率10个基点:

中国央行今日进行200亿元7天期逆回购操作中标利率2.35%,此前为2.25%;进行100亿元14天期逆回购操作中标利率2.5%,此前为2.4%;进行200亿元28天期逆回购操作中标利率2.65%,此前为2.55%。

另路透援引两位银行业人士称,央行今日上调了常备借贷便利贷款利率:

隔夜SLF利率上调至3.1%,此前为2.75%;7天SLF利率上调至3.35%,此前为3.25%;1个月SLF利率上调至3.7%,此前为3.6%。利率变动2月3日生效。

另财新记者今日援引大行人士称,央行通知,自2月3日起,不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构,发放的常备借贷便利利率再加100个基点。

国债闻讯大跌,10年国债期货主力合约早盘大跌近1.4%。期货市场黑色系也集体大跌,螺纹钢跌5%、铁矿石、焦炭、焦煤等跌3%。

招商证券徐寒飞点评道,这是央行货币政策全面逆转的信号,意味着2014年以来的货币宽松结束了。他称:

年前大家只是猜测,央行会不会只调长端利率不调短端,现在看来是长端短端一起调了。

不过,法国外贸银行认为,这并不表示货币紧缩周期的开始,央行抬高逆回购利率意在防止企业加杠杆,有助缓解资本外流:

央行已放弃将存款以及贷款基准利率作为货币政策利率工具,提升逆回购利率显示监管当局不希望企业过度加杠杆的信号。央行提高逆回购利率后,预计其他银行间政策工具亦将提升10个基点;但这并不表示货币紧缩周期的开始,虽然资金成本上升但流动性仍属充裕。国内利率抬升将会降低美国利率上升周期下的投资吸引力,帮助缓解中国资本外流速度。

民生证券则评论称,在地产价格泡沫、经济企稳、天量信贷和同业规模大幅扩张的背景下,逆回购利率全面提升,反映央行通过紧货币抑制金融杠杆政策意图进一步强化。

民生证券还称,此次央行允许不符合MPA考核的机构申请SLF,但有额外的100BP的惩罚,该消息反映了,节后大量流动性集中到期,slf作为解决金融机构应急政策工具可能会被触发,SLF扩容至不符合MPA考核的机构,反映去杠杆过程中的仍需防范金融风险,不希望流动性风险演变为流动性危机,但额外的100BP的惩罚则反映出央行对抑制金融机构冲规模的诉求提供激励相容的正向约束,抑制资金空转。

此前在1月末,央妈的“麻辣粉”(MLF)涨价了,当时央行MLF中标利率上调10个基点。

华创证券屈庆团队此前评价“麻辣粉”涨价时称,央行对经济基本面有信心,加息周期已经在路上,可能下一个就是公开市场利率的加息。

他称,基建加码、商品反弹、早投放早受益等都预示1月信贷有可能创新高,此时央行提高MLF利率有可能起到引导信贷投放速度放缓的作用。MLF利率上调情绪上使得曲线变陡,春节后曲线或更一步变陡。

另外,屈庆团队去年末已讨论过2017年加息的可能性和必要性,他当时分析道:

为了巩固金融去杠杆,加息周期在路上。整体而言,考虑到金融去杠杆、实体经济去杠杆、防房地产风险,以及应对汇率贬值压力和通货膨胀预期等,17年加息是非常有可能的,只不过在加息路径上可能是先公开市场,后存贷款基准利率。

九州证券邓海清在MLF中标利率上调后,也曾指出,央行的货币政策从宽松周期到收紧周期、从隐性逐渐走向显性。未来将符合“货币市场隐性加息→MLF利率上调→公开市场操作利率上调”的路径。(来源:华尔街见闻 欧薏)


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